今 周 刊 重點摘要 (683期)台股單日成交量暴增至兩千億時 應準備隨時下車 要看台灣的產業，有一個大方向可以抓，那就是所謂的「兩兆雙星」產業，半導體和面板。這兩個產業所製造出來的產品可以應用的方向廣泛，可以代表下游電子產品出貨是否暢旺。在面板方面，友達董事長李焜耀提出需求旺盛、供貨將吃緊的看法，也積極投入八．五代找房子廠生產；而電子代工龍頭鴻海董事長郭台銘也曾說過，大家之前都對備料太保守，二○一○年ＩＴ業將有零組件缺貨潮，不要小看景氣復甦力道。 另外還有一個正面影響，那就是需求熱絡帶動的庫存調整正常化。以友達為例，○九年常因為擔心終端買氣不佳，因此要求供應商盡量縮短前置作業時間，以利庫存隨時維持在最低天數，所以供應商在備料上土地買賣不敢安排中長期的生產和投資計畫。目前這種情況已逐漸在改善當中，從以往的下單後三天就要出貨，到目前要求上游備二到三周庫存，從另一個角度解讀，也代表著大廠意識到屆時需求大增情況下可能會有缺料情形，因此要上游提早進行準備的意味，這對產業都是很正面的訊息。總結來說，中國只要維持每年八％至一○％經濟增長，農曆年旺季需求將室內設計愈發重要，未來幾年整體銷售額將可與歐美的聖誕節媲美。 對於台商來說年底旺季效應可以延續到隔年度第一季，反映在營業額便是淡季不淡，或者是說沒有明顯淡旺季。對投資人來說，只要公司體質好、競爭力佳便不須擔心淡季營收是否不佳而衝擊股價。對應到目前時空，台股，尤其是電子業二○一○年第一季需求暢旺已是事實，業績面有支撐，因裝潢此投資人在農曆年前操作心態可較積極。 基本面之外，全球金融環境怎麼演變將影響台股一整年的走勢。金融環境是否脫離恐慌與不理性，首先要觀察的就是美國十年期公債殖利率。金融環境的安定，讓科技類股得到合理評價。給投資人一個小結，那就是在眾多美國龍頭科技股股價創一年、甚至歷史新高氛圍下，其實不須對背後眾多扮演著供應商角色室內裝潢的台商有過多疑慮，只要題材正確、業績面出色，股價就一定會有表現。 新台幣難擋蠢蠢欲升的動力 馬英九執政一年七個月以來，幾項重大的財經政策，方向一致，幾乎都鎖定「吸引資金回台」為目標。首先是遺贈稅調降至一○％，財政部長李述德在立院備詢時信誓旦旦地指出，「調降遺贈稅估計在三年內可以吸引三兆元資金回台」；而去年金融風室內設計暴時，行政院提出銀行存款全額擔保，也讓許多原本停泊在歐美重災區的資金，快速回流；此外，ＭＯＵ的簽署、到ＥＣＦＡ緊鑼密鼓的協商，在在都顯示馬政府把「資金回台」當作施政上的一項重要成績。兩岸關係持續改善，股市名嘴喊出的「和平紅利」確實喊出了效果。 去年全年從海外匯入台灣的資金，可能達到新台幣一．六兆元之多，足夠蓋二裝潢十六棟的一○一大樓。 其中，最能代表股市投資資金熱絡程度的第三季金融帳淨流入六十五．一億美元，更創下四年半來的新高點。 還沒完，這波資金狂潮顯然才正要開始。金管會網站上已經公布第四季的資料，最新外資投入股市的數據，去年只增不減並一路攀升，到去年底一共匯入資金一五○九億元，完全回到金融風暴前的水準。 在執政成績低迷室內裝潢不振的氛圍中，這波資金潮也被馬英九政府視為執政以來最漂亮的成績單。 按理說，一個經濟體能夠匯聚資金，代表市場看好這個經濟體的未來發展，所以才把錢往這裡移動，而事實也正是如此，這波資金潮就是瞄準兩岸關係改善後，台灣經濟將被帶動成長而來。如果平心去看自去年下半年以來啟動的這波資金狂潮，堪稱天時地利。除了馬政府拚命改設計裝潢善兩岸關係，許多台商過去十幾年來，以個人名義、各種地下管道「出去的錢」，都想盡辦法要回來之外，去年金融風暴後從亞洲離開的資金，很多都從歐美又返回亞洲。各種原因匯聚之下，才引爆這波資金潮。 資料來源：轉寄文章
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