今 周 刊 重點摘要 (683期)台股單日成交量暴增至兩千億時 應準備隨時下車 要看台灣的產業,有一個大方向可以抓,那就是所謂的「兩兆雙星」產業,半導體和面板。這兩個產業所製造出來的產品可以應用的方向廣泛,可以代表下游電子產品出貨是否暢旺。在面板方面,友達董事長李焜耀提出需求旺盛、供貨將吃緊的看法,也積極投入八.五代找房子廠生產;而電子代工龍頭鴻海董事長郭台銘也曾說過,大家之前都對備料太保守,二○一○年IT業將有零組件缺貨潮,不要小看景氣復甦力道。 另外還有一個正面影響,那就是需求熱絡帶動的庫存調整正常化。以友達為例,○九年常因為擔心終端買氣不佳,因此要求供應商盡量縮短前置作業時間,以利庫存隨時維持在最低天數,所以供應商在備料上土地買賣不敢安排中長期的生產和投資計畫。目前這種情況已逐漸在改善當中,從以往的下單後三天就要出貨,到目前要求上游備二到三周庫存,從另一個角度解讀,也代表著大廠意識到屆時需求大增情況下可能會有缺料情形,因此要上游提早進行準備的意味,這對產業都是很正面的訊息。總結來說,中國只要維持每年八%至一○%經濟增長,農曆年旺季需求將室內設計愈發重要,未來幾年整體銷售額將可與歐美的聖誕節媲美。 對於台商來說年底旺季效應可以延續到隔年度第一季,反映在營業額便是淡季不淡,或者是說沒有明顯淡旺季。對投資人來說,只要公司體質好、競爭力佳便不須擔心淡季營收是否不佳而衝擊股價。對應到目前時空,台股,尤其是電子業二○一○年第一季需求暢旺已是事實,業績面有支撐,因裝潢此投資人在農曆年前操作心態可較積極。 基本面之外,全球金融環境怎麼演變將影響台股一整年的走勢。金融環境是否脫離恐慌與不理性,首先要觀察的就是美國十年期公債殖利率。金融環境的安定,讓科技類股得到合理評價。給投資人一個小結,那就是在眾多美國龍頭科技股股價創一年、甚至歷史新高氛圍下,其實不須對背後眾多扮演著供應商角色室內裝潢的台商有過多疑慮,只要題材正確、業績面出色,股價就一定會有表現。 新台幣難擋蠢蠢欲升的動力 馬英九執政一年七個月以來,幾項重大的財經政策,方向一致,幾乎都鎖定「吸引資金回台」為目標。首先是遺贈稅調降至一○%,財政部長李述德在立院備詢時信誓旦旦地指出,「調降遺贈稅估計在三年內可以吸引三兆元資金回台」;而去年金融風室內設計暴時,行政院提出銀行存款全額擔保,也讓許多原本停泊在歐美重災區的資金,快速回流;此外,MOU的簽署、到ECFA緊鑼密鼓的協商,在在都顯示馬政府把「資金回台」當作施政上的一項重要成績。兩岸關係持續改善,股市名嘴喊出的「和平紅利」確實喊出了效果。 去年全年從海外匯入台灣的資金,可能達到新台幣一.六兆元之多,足夠蓋二裝潢十六棟的一○一大樓。 其中,最能代表股市投資資金熱絡程度的第三季金融帳淨流入六十五.一億美元,更創下四年半來的新高點。 還沒完,這波資金狂潮顯然才正要開始。金管會網站上已經公布第四季的資料,最新外資投入股市的數據,去年只增不減並一路攀升,到去年底一共匯入資金一五○九億元,完全回到金融風暴前的水準。 在執政成績低迷室內裝潢不振的氛圍中,這波資金潮也被馬英九政府視為執政以來最漂亮的成績單。 按理說,一個經濟體能夠匯聚資金,代表市場看好這個經濟體的未來發展,所以才把錢往這裡移動,而事實也正是如此,這波資金潮就是瞄準兩岸關係改善後,台灣經濟將被帶動成長而來。如果平心去看自去年下半年以來啟動的這波資金狂潮,堪稱天時地利。除了馬政府拚命改設計裝潢善兩岸關係,許多台商過去十幾年來,以個人名義、各種地下管道「出去的錢」,都想盡辦法要回來之外,去年金融風暴後從亞洲離開的資金,很多都從歐美又返回亞洲。各種原因匯聚之下,才引爆這波資金潮。 資料來源:轉寄文章


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